Riskeistä kannattaa puhua ymmärrettävästi
Viimeisimmän eläkeuudistuksen myötä yksityisille työeläkevakuuttajille tulee mahdollisuus lisätä sijoitussalkkujensa osakepainoa. Tämä tarkoittaa samalla myös sijoituksiin liittyvän markkinariskin kasvua.
Uudistukseen liittyvässä julkisessa keskustelussa on ollut laaja kannatus paremmille tuotoille, mutta samalla on toivottu keskustelua riskeistä.
Työeläkealan argumentteja riskikeskustelussa ovat sijoitusten hajautus maantieteellisesti, omaisuuslajeittain ja myös institutionaalisesti vakuuttajien välillä. Ennen kaikkea hallintaa tuo sijoittamisen valtavan pitkä aikahorisontti, joka kestää heiluntaa.
Silti median ajoittain uutisoimat lyhyen aikavälin miljarditappiot ovat dramaattista luettavaa suurelle yleisölle, jolle puhe hajautuksesta ja aikahorisontista voi jäädä abstraktiksi. Syntyy helposti vaikutelma, että eläkerahat ovat vaarassa.
Avoin keskustelu sijoitusriskistä on tärkeää.
Avoin keskustelu sijoitusriskistä on tärkeää myös työeläkealan legitimiteetin kannalta, koska järjestelmä nojaa vahvasti kansalaisten luottamukseen. Toisaalta taas puhe riskeistä ei ole helppoa, koska riski itsessään on kielteisesti latautunut sana ja voi luoda väärin ymmärrettynä pelkoa.
Vaikka katse yleensä kannattaa suunnata eteenpäin, voisiko tässä kohdin olla järkevää katsoa välillä myös taakse: työeläkejärjestelmä ei ole uusi keksintö eivätkä markkinoiden kurssivaihtelutkaan. Miten selvisimme vaikkapa finanssikriisistä tai koronasta: mitä silloin tapahtui ja millainen vaikutus lopulta oli eläkevaroihin?
Toinen näkökulma ymmärrettävään riskipuheeseen voisi löytyä konkreettisten kysymysten kautta: Miten paljon sijoitetut varat voisivat pienentyä finanssikriisin kaltaisessa tilanteessa? Kuinka kauan kestäisi palautuminen markkinaromahduksen jälkeen?
Vastaukset näihin kysymyksiin ovat hyvin erilaisia varojaan sijoittavan yksittäisen kansalaisen kuin työeläkejärjestelmän kannalta. Tämän eron näkyväksi tekeminen voisi osaltaan rakentaa ymmärrystä ja luottamusta työeläketurvan kauas ulottuvaan tulevaisuuteen.
Tuovi Rautjoki
päätoimittaja, viestintäjohtaja
Eläketurvakeskus
@TuoviRautjoki